Matthew Coit.|2019年10月16日
敦促伦敦银行间提供的利率（Libor）预计将于2021年出现。在2021年，借款与税率联系在一起（国际合同估计在国际合约350万亿美元）中，Libor的解散在全球范围内构成了大量挑战，以找到合适的替代品以及各个实体，以适应运营和会计角度。
努力确定Libor和其他银行间率的合适替代品在全球范围内。在美国，一名被称为替代参考汇率委员会（ARC）的委员会于2014年由联邦储备委员会成立。本委员会，由银行和非银行成员组成，私人和官方部门之间合作，任务专门针对USD Libor率的替代品。
由于这些努力，2017年，ARC提出了使用安全的过夜融资率（SOFR），美国证券在回购协议市场中抵押的一夜资金借款利率。虽然它具有许多属性，但由于类似于Libor的方式提供许多属性，而是严格的过夜率，并且由于SOFR的相对初期，目前尚不存在用于向前突出投影的所需流动性。
ARRC过渡计划包括建立指导方针，允许创建和使用更多参考SOFR的工具，并在利率、计算和使用方面提供指导，以及将基于libor的协议过渡到基于SOFR的协议。
尽管目前普遍被认为是取代LIBOR的“领头羊”(尤其是在美国)，但仍存在一定程度的不确定性。许多人推测，在没有出现主导利率的情况下，以前以libor为基础的利率会分散在几种替代利率之间。尽管存在这些担忧，但仍有一些受libor影响协议的实体现在应该采取措施，以便做好准备。
库存现有协议
公司应编制受影响或参考Libor的任何协议的库存，该协议延伸到2021年以上。这可能包括贷款，信用卡，交换或其他对冲安排等工具。
评估投资
公司应该考虑所有可能受到LIBOR影响的投资(如某些资产支持证券)。改变LIBOR可能会改变投资的流动性、回报或类别。
回退的语言
与LIBOR相关的协议是否有备用合同语言，在LIBOR不再可用的情况下详细说明程序?现在，我们应该重新审视那些没有做到这一点的国家，以尽量减少这种转变带来的干扰。
过渡的方法
ARRC建议使用两个过渡方法。首先是“修订方法”，基本上为稍后日期改变的速度奠定了基础，提前同意。第二个是“硬连线方法”，表示SOFR（加上传播调整）将在指定日期替换LIBOR。对于两个转换方法，ARC开发了可以包含在任何受影响协议中的模板语言。
税收的影响
可以对债务的“重大修改”，导致发行人和持有人的税务后果？应详细审查这些问题，内部和外部税务人员适当，以确保在2021年之前完成所有适当的税务计划。
对冲影响
从基于libor的协议到替代利率的变化是否会导致对冲不再被认为是有效的对冲?这可能需要采取额外的行动来处理未减轻的风险。
财务报表
受到LIBOR或利率变动的影响会对你们公司产生重大影响吗?如果是这样，可能需要在财务报表中增加具体的披露。
为了缓解潜在的会计负担，财务会计准则董事会目前正在曝光草案中修订有若干可选权宜之计的指导和例外。如果通过，这项提案将允许由于参考利率改革而修改某些合同，以视为合同的延续。它进一步提出了更新，以指导衍生品和对冲，允许修改现有对冲安排中的指定基准率，并提供对冲有效性的指导问题，以及预期从参考汇率改革中出现的税率和投资组合方法的不一致。还包括临时可选权宜之计，旨在防止参考率改革导致对冲是否被视为“有效”的变化。除了曝光草案外，还对套期保值标准进行了更改，以将SOFR作为允许的基准率。公司将需要随时了解这些问题，因为他们继续发展。
有基于Libor的协议的公司应考虑和规划现在对变化的影响。采取主动步骤并在2021年之前与您的财务和会计顾问合作，可以大大减轻您公司的任何负面影响。
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