安德鲁波士东2017年3月2日
2016年最受讨论的税收问题之一就是提案IRC第2704节2016年8月初发布的规定旨在限制少数股权的房地产估价折扣。拟议的规定范围广泛，将适用于家族经营企业。家族所有的制造企业可能是受美国国税局拟议规定影响最严重的企业之一。
转移少数人持股公司家庭成员通常是少数民族利益。有两种类型的折扣通常适用于企业的整体估计价值，以反映控制和销售的要素：（i）缺乏控制的折扣，（ii）缺乏可销售性的折扣。
因为缺乏控制而打折扣
缺乏控制折扣背后的经济逻辑是少数民族利益股东没有能力管理或控制公司，例如设定业务和战略政策，宣布股息，清算或合并公司或收购业务资产。由于这种无法控制业务的运营，因此必须从业务价值折扣。评估师通常依赖于公开宣布的统计，收购和潜入涉及经营实体的审计估算，以确定缺乏控制权的适当折扣。
因缺乏适销性而打折扣
家族企业不像纽约证券交易所的股票那样在公开市场上自由交易。由于无法进入公开市场，非控股股东无法控制潜在收益的时间或避免损失。公开交易的股票几乎可以即时进行交易。相比之下，出售家族企业的权益是有风险、困难和昂贵的。因此，缺乏适销性需要对价值的确定进行贴现调整。评估师通常会依靠实证研究来确定缺乏市场价值的适当调整。
尽管在现实世界中出售家族企业的非控股权存在困难，也存在适用折扣的经济逻辑，但拟议中的规定将严格限制在家族成员之间转让其企业少数股权时使用这种折扣。
经济影响的例子
2016年，联邦房地产和礼品税额排除金额为5.45亿美元，为已婚夫妇为1090万美元。根据向彭博BNA提供的估计，绝大多数制造商可能会受到估值折扣规则的影响。[1]
举个例子，一家由一对夫妇创办的生产企业，最近估值为2000万美元。丈夫将35%的生意赠予一个信托，妻子将另外35%赠予另一个单独的信托，目的是在他们的遗产中实现生意的未来增值。这两份礼物在打折前的价值是1400万美元[(35% + 35%)x 2000万美元]。然而，根据现行税法，由于他们赠予的是少数股权，他们在家族企业中的权益价值低于企业的比例价值。假设估价师因缺乏控制而确定15%的折扣，而因缺乏市场价值而确定15%的折扣是合适的。因此，每笔信托捐赠估计价值5057 500美元。
| 35%的利息 | 美元 | 700,000. |
| 少：缺乏控制折扣（15％） | (1050000) | |
| 在不受控制的、可销售的基础上指明的价值 | 5950000年 | |
| 较少：缺乏销售性的折扣（15％） | (892500) | |
| 公平市场价值35%的非控股权，不可转让权益 | 美元 | 5,057,500. |
礼品将在本法规下汇款10,115,000美元的夫妻的礼品税，留下房间额外785,000美元的税收排除。但是，根据拟议的规定，折扣将被禁止，合并的礼物将以1400万美元的价值价值。在这种情况下，全额1090万美元的豁免将被用尽，而这对夫妇将在2016年的遗产3,100,000美元欠联邦税，并在2016年40％的礼品税率。该制造业务股东的额外税收负担可能会降低其能力扩大其运营，可能导致工作削减。
我们无法预测拟议规定的最终结果。公开听证会于2016年12月1日举行，商业估值专业人士，信托和房地产律师和家庭企业主的历史记录。谈到拟议的条例的人认为，规则如此宽泛，并复杂于它们应该永久撤回或修订。但是，正如本出版物一样，美国国税局尚未就拟议法规的命运发表宣布，因此他们可以尽可能地逐步。
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[1]2016年8月22日，彭博社BNA每日税务报告:“家族企业，乔布斯被拟议的国税局规则挫败。”
