巴里苏斯曼&Stephen接合器2020年5月12日
美国联邦储备委员会的“普通民众贷款计划”旨在通过向美国各地的中小企业提供信贷，向这些企业及其雇员提供支持，以度过目前的财政紧张时期。新增信贷旨在帮助那些在COVID-19大流行爆发前财务状况良好的企业维持业务和工资，直到情况恢复正常。美联储目前正在努力创建基础设施，使该计划得以实施，该计划预计将于6月1日开始实施。
该计划最初将由财政部的股权投资资助，利用750亿美元用于冠状病毒援助，救济和经济安全（关心）法案第4027条拨入交易所稳定基金。主要街道贷款计划的合并规模为6000亿美元。
主要街道贷款计划设施
该计划包括三种工具:(1)新贷款工具(MSNLF)，(2)优先贷款工具(MSPLF)和(3)扩大贷款工具(自身)。下面的图表总结了不同的贷款选择:
| MSLP选项 | MSNLF 新增贷款 |
MSPLF 优先贷款 |
MSELF 扩大贷款 |
| 术语 | 4年 | 4年 | 4年 |
| 最低贷款规模 | 500000美元 | 500000美元 | 10,000,000美元 |
| 最大贷款大小 | 较少者2500万美元，或在计入未偿和未提现的可用债务时，不超过4.0倍调整后的2019年息税折旧摊销前利润 | 较少者2500万美元，或在计入未偿和未提现的可用债务时，不超过2019年调整后的息税折旧摊销前利润6.0倍 | 2亿美元中较小的部分为现有未偿和未支取的可用债务的35%，或当加入未偿还和未支取的可用债务时，该金额不超过2019年调整后的息税折旧摊销前利润6.0倍 |
| 符合条件的贷方风险保留 | 5% | 15% | 5% |
| 付款(所有延期第一年) | 第2-4年:每年33.33% | 第2-4年:15% 15% 70% | 第2-4年:15% 15% 70% |
| 率 | LIBOR + 3% | LIBOR + 3% | LIBOR + 3% |
与工资单保护计划（PPP）和主要市场企业信贷设施（PMCCF）一样，主要街道贷款计划是为协助受Covid-19大流行受到不利影响的公司。然而，这些方案中的每一个都开发了为不同尺寸的公司提供流动性：
- PPP由《关爱法案》建立，由小型企业管理局(SBA)实施，通过发放政府担保贷款支持小型企业的工资发放和运营，这些贷款包括对符合特定要求的借款人的减免。
- 美联储的计划旨在支持无法使用购买力平价的中小型企业或收到PPP贷款后需要额外的财务支持。主要街道贷款不能不可原谅。
- 美联储成立了PMCCF，通过从大公司购买符合条件的公司债券，并通过银团贷款向大公司放贷，来支持大公司。PMCCF的贷款是不可饶恕的。
资格
要符合MSLP的贷款资格，企业必须符合以下条件:
- 该业务必须在2020年3月13日之前成立。
- 业务不得成为SBA业务贷款的不合格业务。
- 该业务必须至少满足以下两个条件之一:(a)业务拥有15,000名员工或更少，或(b)业务2019年年收入为50亿美元或更少。归属规则适用。
- 这必须是一家美国公司。
- 该业务只能参加主要的街道设施（MSNLF，MSPLF或MSELM）之一，也不得参加PMCCF。
- 根据《关心法》第四章的副标题A，企业必须没有得到具体的支持。如果企业根据《护理法》第4003(b)(1)-(3)条获得了支持，则该企业不符合资格。
- 企业必须能够使所有的认证和契约要求MSLP。
申请过程
要获得该计划的贷款，符合条件的借款人必须提交申请和符合条件的贷方所需的任何其他文件。一般来说，符合条件的贷款人是美国联邦保险存款机构。如果符合符合条件的借款人标准，则收到PPP贷款的业务可以是MSLP的符合条件的借款人。
调整2019年EBITDA
对于MSNLF和MSPLF，符合条件的贷款人用于计算调整后的2019年EBITDA的方法必须是以前用于调整EBITDA的方法，以便在向符合条件的借款人或2020年4月24日或之前或之前将借款人延期贷款。。
对于自我符合条件的贷款，符合条件的贷款人用于计算调整后的2019年EBITDA的方法必须是以前用于调整EBITDA的方法，以便在2020年4月24日或之前修改基础贷款。
为维持工资和留住员工而做出的商业上合理的努力
符合资格的借款人应作出商业上合理的努力，在MSNLF贷款、MSPLF贷款或自己扩大的部分期限内留住员工。具体来说，符合条件的借款人应考虑其能力、经济环境、可用资源和企业对劳动力的需求，在维持工资和留住员工方面作出诚信努力。由于新冠肺炎的影响，已经解雇或暂时解雇员工的借款人有资格申请普通民众贷款。
其他考虑因素
主要街道贷款项目有大量的条款和条件包括(1)认证和契约,(2)限制薪酬,股票回购和资本分布,(3)对债务偿还的限制,从银行和(4)承诺,它不会取消或减少任何现有承诺信贷额度突出,预期违约事件,等等。
符合条件的贷款人将适用自己的承保标准。一些评论员认为，贷方旨在在计划外贷款批准批准借款人，并没有向其他申请人提供贷款。
这一贷款计划将由波士顿联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Boston)管理，有效期至2020年9月30日。关于该计划将如何运作的进一步细节将在未来提供。
由于参与薪水保护计划或主要街道贷款计划，许多公司现在首次与联邦政府开展业务。借款人可能面临着独特的监管合规挑战，因为它们采取了这些各种计划的优势。在导航这些借贷机会时，请咨询您的法律顾问和注册会计师。
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