合并和收购（“并购”）市场在过去七年中出现了显着的增长。总体并购事务从2009年的每年大约12,000人增加到2015年的近22,000项交易。此期间的交易量已有相似的增长，从2009年至2015年之间的8000亿美元增加到1.5万亿美元。
除了交易量和交易量的增加，并购交易的估值倍数也大幅上升。企业价值与息税折旧摊销前利润之比是并购市场中常用的一种估值倍数。从2009年到2015年，倍数从8.2增加到11.0。估值倍数的增长是由大公司倍数的增长推动的。[1]虽然小公司倍数仍然相对平坦，但大型公司倍数从七年期间从12.0增加到16.1。
小公司与大型公司之间的差距越来越多，由“可投资”公司总数的显着下降引起。可投资公司被视为具有显着增长机会，对私募股权群体（PEG）非常有吸引力。可投资公司在启动阶段幸存下来并获得了最初的融资。这些公司通常以比经济的四倍增长，负责大多数新就业创造的速度。
较小的可投资公司可能被视为挂钩现有平台投资组合公司的“附加物”。许多挂钩公司正在收购附加公司，以扩大现有投资组合，以扩大现有控股公司的市场规模。通过增加这些平台公司在其投资组合中的规模，挂钩能够利用小公司和大公司之间不断扩大的估值倍数差距。
随着可投资现金数量处于历史最高水平，高质量的“可投资”公司越来越少，是钉住机制面临的一个日益严重的问题。这种资本过剩必须加以利用。越来越多的挂钩公司与其他挂钩公司进行交易。由于估值倍数的增加，以及许多基金的年份较早，挂钩基金正在增加其对投资组合公司的销售。2015年，挂钩投资与退出的比率降至1.7倍，处于历史低位。
这需要将资本付诸实施，使许多挂钩使用额外的交易资金来源。佩格斯正在使用许多债务来源来资助交易。传统银行将于2016年仅占交易融资的40％，占小公司的份额。随着买家收购更多资金，钉子本身资助了许多新交易。
持续的增长即将到来。随着婴儿潮一代的退休，可能被出售的公司数量正在增加。此外，44%的钉住汇率制股份是在2010年之前收购的，其持有期限即将结束。[2]在历史新高的和交易中的可用现金，并且预计公司涌入市场，私募股权公司将继续推动成交量和估值倍数。